專注於蝕錢的投資

專注於蝕錢的投資

 

正常人對於強積金及其他投資只想賺錢是人之常情,賺錢就自我感覺良好,天下盡掌於手中;蝕錢就委過於人,是他人的錯(見此)。

 

抱有這些正常心態的正常人,其強積金都是正常回報,長期正常大概3%至4%,正常65歲退休後用6至7年便正常用完強積金(見《積金大反擊》第14頁)。

 

要改變這正常狀況,技巧上可運用不同的資產配置策略,《積金大反擊》及本站有很多例子。除此之外,心理的準備,令事情更加事半功倍。

 

雖然沒有人喜歡蝕錢,但波幅是投資的本質。回報愈高,蝕得愈多。正面面對蝕錢的投資,專注其特性,可以令自己安然渡過風雨飄搖的日子。

 

賺蝕可用機會率去看,即回報和波幅,賺錢的投資不是時時刻刻正數上升,很多時是賺的次數比蝕的次數多一點點,賺的金額比蝕的金額多一點點,長期累積而賺錢。

 

基金公司Oaktree的主席Howard Marks (另見其著作)說過,他的最大投資比重不是放於最大回報,而是放於少跌幅,按此論點進一步來說是應以回報波幅比率(Sharpe Ratio)為重點。由於投資有波幅,好與壞的投資決定都同樣會出現蝕錢。專注於過程中的波幅,承受它、接受它、渡過它,回報便在過程中累積下來。

 

瑞信(Credit Suisse)幾年前有一份報告提出了優良投資者的10個特徵,大家看看自己中了多少個:

 

1.       擅長數字(尤其懂得會計)

2.       懂得計價(尤其未來現金流折現值)

3.       衡量策略(尤其生意如何賺錢)

4.       比較分析(尤其預期與實際的比較)

5.       抱有風險思維(知道沒有什麼是必然的)

6.       定期檢討(尤其是檢討假設而不是點算金錢)

7.       提防行為偏差(提高理性思維)

8.       明白不同資訊有不同的影響力

9.       控制投資注碼

10.     閱讀

 

 

《積金大反擊》及本站都有用上述10點去管理強積金投資,大家可翻閱不同文章,例如以下三篇:

 

Position sizing 投資的注碼

衡量自己可以承受的風險

靠嚇就可以令人夠錢退休?

 

 

專注於蝕錢的投資,減少最大跌幅、自己犯錯時減低損失、不做自己不理解及控制不了的投資,坦然面對風險及失敗,不斷嘗試,找到自己的投資優勢,閱讀吸收新的知識,成為對自己負責的投資者

 

好像耳熟能詳,但關鍵是肯捱肯試,每人會有不同路途,終點一樣都是令強積金能於自己退休後發揮最大的效益。

 

 

 

 

延伸閱讀

https://research-doc.credit-suisse.com/docView?language=ENG&format=PDF&source_id=em&document_id=1063945621&serialid=1wRGyN6EnJdsEAzicRfCQyDmuExS84d2HcYRBRMNZJ8%3d

 

 

 

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