Déjà vu與強積金

Déjà vu與強積金

 

強積金回報差是一般香港人根深柢固的想法。筆者對強積金產生興趣亦是從檢視及質疑此想法開始

 


首先是檢視強積金自2000年12月開始至今是否蝕錢?

 

答案是自2000年12月起至2019年12月全港強積金整體年均回報為4.1%(見積金局的《強積金制度2019年投資表現》第3頁),自2000年至2019年任何一年加入強積金的人士,平均累計回報至2019年底皆為正數,即是有賺,所以強積金年年蝕錢的印象可能只是少數投資不濟,長年買什麼跌什麼的超級黑仔王的悲慘遭遇,令其他有正常回報的人對超級黑仔王的遭遇感同身受,出現類似「Déjà vu」的心理及記憶謬誤。

 

Déjà vu」是指人們對於未曾經歷過的事件或場景,有似曾相識之感,甚至無根據地認為事件於過往曾經發生,而自己亦是當事人之一。香港人對強積金出現「Déjà vu」,可能是因為香港人長期對強積金的漠視,引致腦內缺乏對強積金的記憶及資料。偶爾當需要運用腦部對強積金進行分析判斷時,大腦便因為缺乏強積金的記憶及資料而「走捷徑」,錯誤地選用了其他的感受和記憶,生硬套進對強積金的分析判斷之中,因而出現了錯誤的結果。此心理及記憶謬誤尤其出現於群眾集體性的錯誤判斷,情況就像有名的「曼德拉效應」

 

曼德拉效應」是這樣的,先請你回答以下問題:

 

南非民權領袖曼德拉是否死於獄中?

 

是?

否?

 

 

有很多人認為「是」,但事實上,曼德拉出獄後在1993至1997年間曾擔任南非總統,到2013年才逝世,並沒有死於獄中。但即使事實如此,但仍然有很多人相信曼德拉是否死於獄中。「曼德拉效應」就是這些人用來描述這些群眾集體性的錯誤記憶及判斷。

 

 


 

除了「強積金是蝕錢的」之外,香港人第二多的錯誤判斷是「強積金衰過通脹」

 

香港人以經濟動物自居,數口精,股票號碼及波馬賠率琅琅上口,況且通脹是天天都能親身經驗得到的事情,沒可能判斷錯誤,因此不少人經常斬釘截鐵說:「強積金回報衰過通脹」。

 

但實際數字告訴大家(見此第13頁) ,除了長年單一選用了保證基金及貨幣市場基金的了人士之外,強積金整體平均的4.1%回報,大幅高於同期1.9%的通脹率。

 


 

香港人第三多的錯誤判斷是「強積金唔夠退休」

 

此觀念的背後往往是自己錯誤地假設了「強積金就是要夠退休」,所以當現實與假設不符,便不斷鬧「強積金唔夠退休」。究竟這些香港人從那裡獲得「強積金夠退休」這項資訊? 因而抱怨「強積金唔夠退休」?

 

最大原因可能是香港人對強積金的回報缺乏認知。

 

如果閣下有閱讀過《積金大反擊》這本絕版小眾書,書內第14頁已經呈現出一個圖表,說明了強積金回報與強積金於退休後的使用期。簡單來說,強積金整體平均的4.1%回報,只夠退休後6至7年使用;倒轉來說,強積金整體平均的4.1%回報,只佔只夠退休的167倍月薪的三分之一,另外三分之二要靠其他退休儲蓄。

 

如果大家希望在不增加供款的情況下增加強積金資產,最佳辦法是增加強積金回報。下表列出了不同強積金回報的增加而令退休期提早的數字,注意列表假設了大家另外擁有其他三分之二的退休儲蓄。

 

強積金回報的增加(由4%) 提早退休的年期
+0.5% 少於一年
+1.0% 約一年
+2.0% 約兩年
+3.0% 約四年
+4.0% 約六年
+5.0% 約八年
+6.0% 約十年

 

 

當然,如果大家擁有增加強積金回報的辦法,其他三分之二的退休儲蓄的回報亦應有辦法增加,雙管齊下去進一步縮短退休儲蓄年期,提早過更自由自在的生活,減少金錢對人生的束縛;又或者增加退休資產,擁有更多資源去過更富足的退休生活。

 

 

總結

 

筆者是從質疑「強積金回報差」而作出對強積金回報的檢視,然後再透過檢視各種各樣辦法去令增加強積金回報如何可行。

 

然而,在執行增加強積金回報的過程中,經常會出現種種對強積金的錯誤憶述及判斷,而大腦在缺乏資訊下東湊西併,亂出判斷,因而影響強積金投資策略執行的成果,企圖與退休後的自己攬炒。

 

 

6 comments Add yours
  1. 梁生你好,最近用緊您書入邊嘅方法去計劃強積金策略,在製造excel表時遇到小小問題,想請問如果計劃內嘅基金設立年期不同應該如何比較?
    以及在計算風險和波幅時,為什麼用按月波幅去比較年均回報,而不用按年波幅?謝謝!

    1. 1. 可以按最「共有年期」比較,例如一隻基金由2005年開始,一隻由2009 年開始,就用2009年開始作比較。

      2. 因為書中回報以簡單方法取月頭第一日得出按月回報,用這些按月回報便首先得出按月波幅,按年波幅只是按月波幅x 開方12, 只是單位的轉換,像尺及寸的轉換,不影響分析結果,而用「按月波幅」的好處是數值較細,在強積金的基金只是0%至10%的範圍,易記易用。

      見此視頻:https://youtu.be/RUc8PsUeimI

      1. 謝謝梁生回覆!
        請問書中你以匯豐強積金計劃為例,所計算出01-16的平均回報是以09年開始計算嗎,還是混合去拉出平均線?
        因為你列出的14隻匯豐強積金中,有三隻是在09年推出,我計劃中的基金很多也是2008, 2011年打後推出,在計算策略時怕不夠數據(那些基金沒有經歷金融海嘯),望請梁生指教。

        1. 滙豐的計算是從2000年12月開始,新加入的基金在當月計算加入。例如有基金於2009年1月開始成立,便於那時納入考慮,如果用6個月間距,於2009年7月便有足夠數據作分析。

          平均線是按個別基金的歷史數據計算,不會與其他基金混合拉出,閣下可將excel 電郵過來看看。

  2. 你好, 有個問題想請教你, 啱啱發現二月從舊信託人(銀行)轉過嚟嘅強積金, 佢幫我入咗default 的懶人基金, 但呢個懶人基金有50個percent 係買歐美股票, 由2月至今, 我成筆強積金跌咗成15% ,嗰度好多好多萬, 係我大意 , 呢個月一路工作好忙冇留意到(我知這錯誤蠢到不可饒恕), 想請教下應該點樣做:
    – 歐美股票嚟緊幾個月, 睇嚟仲有得跌, 我係應該而家轉返去保本, 但就即時蝕咗好多好多萬
    – 新嗰啲供款, 我暫時轉咗去保本, 想睇定啲先, 睇下襯低位先入返香港股票/恒指基金
    – 問題係入咗懶人基金嗰啲, 佔我強積金好大部分, 止蝕嘅話我即刻蝕咗幾年嘅供款, 但唔止蝕嘅話, 我驚我成個組合再跌多兩三成, 唔知係咪要等五年、八年, 個基金價格先至上返嚟
    (Fyi, 我用BCT, 佢幫我入咗景順嘅核心累積基金)

    昨日發現這件事, 心情頗低落, 求補救策略, 謝謝你

    1. 1. 有投資心水總好過冇,跟自己意向去調動資產正正是強積金原意。不過要留意將來當市況向好時不要又「大意」忘記轉換基金。

      2. 新供款及現有資產都是一樣的錢,沒有分別,只是人的心理帳戶看成有分別。調整一下此刻的心理,就是現有資產跟趨勢,新供款想低撈,兩隻百分比可以自行調配。

      3. 預設投資按月波幅有2%左右,單年最大跌幅大約是20%, 見一眾前文。復元一定需要時間,穩陣不蝕有個表可以參考,見前文

      4. 近排留意強積金是好事,但不要三分鐘熱度,不單要持之以恆,更要從自己的風險承受能力出發,配合適合自己的投資策略。 https://wealth.hket.com/article/2587508/

      5. 第5,6,7 招屬趨勢型,應該避得開3月跌市,但前幾年上落市時就表現平平。憑感覺轉基金的,本站就沒有此方法,有依據有系統的投資策略,第1至11招都能各適其適。明天不是世界未日,投資是一生之事,不用太擔心,此時此刻正正是了解自己風險承受能力的時間。

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