跟KOL學投資#1

跟KOL學投資#1

 

如何投資」這個題目是人生其中一項最核心、最關鍵的問題,如果沒有投資,證明你是沒有人生計劃;如果沒有盈餘及積蓄,你只是一個餐揾餐食餐餐清的人,對將來沒有計劃,即是對將來沒有盼望,亦是對將來沒有憧憬。

 

好的投資,是在進行投資之前便要建立好投資目標,愈高的投資目標需要愈豐富的投資操作。要掌握投資操作,除了自己亂打誤撞之外,最安全的是透過學習,尤其是文字上書本上的學習,是古今中外全人類各領域的文明做法。

 

近十年投資的學習可以透過網上資料,尤其一些人士將其心得及經驗放上blog,抛磚引玉,與大眾讀者互相切磋。本文將一位箇中的表表者的三篇文章分享,看看投資達人如何投資。

 

這位又寫blog又投資的達人名為Meb Faber,他成名不只在他的blog,亦因為他發布於SSRN 的文章:A Quantitative Approach to Tactical Asset Allocation,該文章是SSRN 內下載第一,見前文,文章內容亦是《積金大反擊》第5招移動平均策略的源頭。Meb Faber 重視portfolio management,是第三代SAA 投資者的模範,其暢銷書 The Ivy Portfolio 更是投資必讀書籍之一,入門初哥一定要向Meb Faber跟縱學習。

 

 

 

 

2020年初,Meb Faber 寫了三篇文章,三部曲描述了他如何投資:

 

The get rich portfolio (致富的投資)

The stay rich portfolio (持盈保泰的投資)

How I invest my money (我是如何投資)

 

以下對這三篇文章作少少翻譯及綜合論述,強烈建議大家如是有心嚴肅地面對自己如何投資的人士,仔細閱讀Meb Faber 這三篇文章,與及他其他的一些文章及書籍,作為2020年上半年的投資學習課程。(2019 年的投資自學課程見此,大家完成了沒有?)

 

 


The get rich portfolio (致富的投資)

 

 

由冇錢變成有錢,Meb Faber 討論了多種方法:

 

1. 靠運氣 – 除了做投胎界KOL,含住金鎖匙出世之外,就只有中六合彩同嫁個有錢人。不過Meb Faber 認為統計上來說,百萬富翁都是靠自己實力。

 

2. 靠專業工作 – 讀書讀到專業就一世無憂,律師、醫師、會計師、工程師等專業資格是不少人的前半生的打拼對象。但Meb Faber 認為過程中有很高學費支出,而且專業之途需要很長時間。

 

3. 細水長流及謹慎的投資 – Meb Faber 將此類投資做法用方程式代表:

 

Saving + investment + time = wealth

儲蓄 + 投資 + 時間 = 財富

 

睇落同阿媽係女人冇分別,所以Meb Faber 認為此類做法最簡單、最不需要腦筋,只要「儲蓄」,有「利潤的投資」,與及慢慢等待。不過,冇人聽得入耳。

 

 

4. 集中單一加槓桿投資all-in 單一類別的投資,加上槓桿,做出很吸引的雙位數字回報,就是筆者幾年前幾篇槓桿文章的反省內容 (見此),亦是近月loop looop loooop 大法內香油會眾的處境,甚至是無計算波幅又無計算自己承受能力又無計算Kelly criterion ,就走去圍爐互抄,槓桿買債、買REIT、 買派息股的急功近利人士  (詳見 2017年1月財務自由的迷思一文)。

 

 

槓桿誰人不識?但又如何用得其所?

 

 

 

Meb Faber 問自己文章的讀者,可以容忍投資下跌多少,才對基金經理及投資策略不失信心?高回報但瞓唔著,揀邊樣?

 

 

 

 

5. 比較快的致富 – 做生意

 

Meb Faber 認為工作的性質不斷轉變,鐵飯碗都有消失的一日,即使是專業及技術行業,都會被A.I. 及機械人所取代。

 

舉投資為例,投資者需要獲取大量資訊,將這些資訊進行分析及取捨,並且配合自己的處境及能力,從而作出明智及最佳的投資操作。這些事情,其實電腦的 robo advisor 已經做到,只是用手洗衫的人對洗衣機很抗拒,燒柴的人認為煤氣是危險及嘥錢,排銀行櫃台轉帳的竟然說轉數快很麻煩。

 

Meb Faber 又認為做生意的不一定是自己做,投資於初創亦能享受由冇到有的投資增長。

 

Riches don’t come both fast and safely.  Meb Faber 用了存在主義式的態度去享受投資於生命及生活中的存在,頗有:「我投資 故我在」 的意味。

 

 

 

下文續

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *

這個網站採用 Akismet 服務減少垃圾留言。進一步瞭解 Akismet 如何處理網站訪客的留言資料