跟KOL學投資#2

跟KOL學投資#2

 

接上文

 

 

The get rich portfolio (致富的投資)

The stay rich portfolio (持盈保泰的投資)

How I invest my money (我是如何投資)

 

Meb Faber 於第二篇文章繼續闡述他的投資之路。第二篇文章 The Stay Rich Portfolio 主要針對如何持盈保泰,即是做一些穩陣的投資。

 

大家可參考幾年前本站文章:我要一隻穩陣的投資

 

Meb Faber 指出又高增長又安全的投資是不存在的。高度集中的投資,再加上槓桿的話,千億富豪亦可以短期破產。情況就是無論你的平均回報如何漂亮,只要有一次黑天鵝出現,今晚出現回報-100% 即滅頂,儘管明天可以反彈+100%,但已經無法改變事實。

 

大家宜再看凱利法則等前文,看看自己是否落入投資的盲點

 

接着Meb Faber 指出即使T-Bills (即短期美國國庫券) 都可能不是大家心中所想的穩陣投資。他指出要將波幅下降,最有效的方法是進行資產配置。

 

Meb Faber 列舉了最簡單的股60:債40 portfolio,此portfolio 是所有資產配置的比較基準,這60/40亦即是強積金內預設投資的「核心累積基金」的配置比例。

 

他又列出他所提出的 GAA (Global Asset Allocation) 放入T-Bills比較,凍水溝熱水調製出不同的資產配置。

 

GAA 可參閱Meb Faber 的免費書,可按此填少少資料後下載。如果你想以Strategic Asset Allocation 作為2020年上半年的自學目標,就請閱讀此書。

 

 

大家有跟開本站文章,懂得回報與波幅,閱讀GAA 此書會更加得心應手。

 

此GAA 書列出了成書當年(2013年) 各種有名的SAA,書內條理簡順,十分易讀易懂,隨學隨用。

 

 

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筆者將投資者分為四類(見此) ,香港散戶對第一類選股型投資者及第二類會計經濟知識型投資者已經耳熟能詳,報紙電台內容大多屬於第一類,以派number為主;財經雜誌內容大多為第二類,以口水多過茶為主。因為這兩類人士經常需要接收大量資訊,而這些又快速又大量的資訊以往只能由傳媒獲得。在缺乏其他投資資訊下,香港人便以為這些投資類別就是皇道。贏錢時第一類上身,自我膨脹吹噓恒指高位再可以上望三萬點;蝕錢第二類上身時,用價值投資、平均成本法、每月存優質收息股唔怕跌來自我麻醉

 

橋唔怕舊最緊要受,現時不少網站KOL 專家阿sir繼續食第一二類呢條水,這些人只希望香港散戶繼續沉溺庸懶,好像連去證券行開戶呢啲咁簡單嘅事都要睇片睇教學上堂付費subscribe的話,情況就像眼見bb 窒息都唔call 白車去醫院,仲要等高人老師於網上Whatsapp回應一樣白痴低能。

 

香港散戶大多賭徒心態,會覺得第三類SAA 悶到抽筋。60/40 可以用50年,每年用1分鐘做一次re-balance (再配置,見積金大反擊66頁),已經可以去瞓覺。

 

如果大家未接觸過投資,可以不要著眼第一二類,而先由第三類SAA 入手,睇完Meb Faber 的 GAA 一書,跟住做已經可以用一世,不用理會什麼經濟增長及利率上落,不用學什麼IRR 及市盈率,更不需用excel 左計右計。

 

筆者是多元投資者,SAA 都佔資產一部份,其中尤愛Permanent portfolio 與及 Golden butterfly 兩隻SAA。

 

不過,筆者經常搜尋一些好的投資理論及工具,遇見合適的話更會轉移去強積金,這亦第一至十一招的由來。近月得悉有一個表現良好的SAA portfolio,藉本文向知音者交流一下。此SAA創作者將它取名叫Smith Permanent Portfolio,資產配置及回報波幅如下:

 

 

 

知音的會感嘆它的厲害之處。

 

此配置可用ETF 操作,彈性大。但上述的ETF 歷史短,如果用類似的Mutual Fund 作長年期回測,由1987年2020年期間,年均回報一樣有9.79%,按年波幅為6.86%(按月波幅為1.98%),最大單年跌幅只有 -2.1%,基本上可以用到百年歸老。

 

 

 

 

當然,一招走江湖可能會太免強,所以筆者強調當代投資者應該採用多元投資策略,第一二三四類兼修兼用,才是最好的做法。

 

 

下文續

 

 

 

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