興趣使然

興趣使然

 

近排觀看鏗鏘集，講投資。

 

 

以投資為興趣的人，香港有很多，他們對財經新聞、理財雜誌、炒股網頁、教學視頻會看得津津有味。

 

但是，以強積金為興趣的人，香港究竟有幾多？

 

一部份對投資有興趣的人，會喜歡閱讀公司年報。在未有互聯網的年代，拿取到公司年報不是一件容易的事。一些人會儲起年報作研究，報刊會綜合股價和年報資料，製作很厚的股票年鑑，筆者小時候都經歷過儲剪報頭換股票年鑑的時光。年鑑會用統一格式綜合了各主要公司股權的資料，亦有一些專家評論，每次查看股票，除了看報紙上的股價列表，年報及年鑑便是很有用的資料。

 

到了互聯網年代，年報已經可以於公司網站下載，隨手可得的資訊，反而到手後便沒有人理會。主要原因是年報又厚又難讀，而且所記載的資料多是舊聞。可是，對於認真的第一二類投資者來說，stock picking 及 alpha 不是從「係人都知」的資訊中獲到。

 

 

 

強積金都有年報，而且大約有三種：第一種是計劃成員的周年權益報表，記載了上一年的供款、轉款、回報、結餘等強積金帳戶的資訊，通常年頭由受託人寄一疊厚厚的信函而來，筆者當年就是因為此周年權益報表而踏上對強積金產生興趣之歪路，見《積金大反擊》作者序。

 

第二種是積金局自己的年報，記錄積金局的年內活動及強積金資料，更有積金局的財務狀況，相信冇乜人有興趣，可能連積金局內職員都不是個個有睇過。筆者都是有時要翻查強積金的歷史資料，例如那一某計劃合併或被收購，才會翻閱積金局的年報。

 

第三種是強積金計劃的年報，記載着年內強積金計劃的投資、供款、開支、回報、持有的投資物等等資訊。慶幸積金局於2年前開始主動要求各計劃上載計劃年報於積金局的網站 (見此)，讓筆者有更多資料去研究強積金，見前文。

 

上市公司的年報為了吸引投資者，通常圖文並茂，又art design 又 infographics ，連積金局的年報都多姿多采，美輪美奐。反之，第三種強積金計劃的年報，除了字之外，還是字。面對接近30份黑與白的monotone，不單止製作的人想作嘔，閱讀的人也想作嘔。

 

投資界的分析員會以行業及投資物為工作領域，例如有人專睇大中，有人專睇科技行業。試問有冇人專睇強積金？

 

筆者每年最辛苦的事，就是嘔幾十次去睇晒所有強積金計劃的年報，並且從中抽取自己認為有用的資料作研究分析，像舊時的股票年鑑一樣。有時連筆者對自己的強積金傾向都有懷疑，究竟係愛，定係責任？

 

 

 

 

係窮呀，無論係強積金帳戶結餘的窮乏，抑或是強積金知識的窮乏，都驅使自己不斷探索強積金，然後將心得看法寫成文章，填滿MPFDIY.com 本站。筆者自問不敢說自己是強積金專家，但應該是全香港寫得最多強積金的人，就連瞓覺都夢到強積金，見此。

 

令人作嘔的年報有咩咁好睇？其實冇，所以睇左咁多咁耐都冇咩野寫過，因為研究計劃年報對計劃成員無甚幫助，反而對計劃本身以至強積金整體行業會有所掌握。

 

例如綜合所有計劃年報的資料後，可以觀察得到資產的流動情況，那個計劃最多錢流入，那個計劃賺得最多錢，那個計劃的淨供款是負數。這些東西筆者每年都會作記錄，作觀察，作分析。

 

這些數據應該冇計劃成員有興趣去知道，可能連計劃營辦人及受託人都沒有興趣去知自己行業的情況。皆因大計劃的供款源源不絕，不用付出很大努力去吸客；小計劃亦安於現狀，以為做多做少並不影響大局。

 

 

由2018年各計劃的年報資料分析得出：

	供款佔資產比率　（不計由其他計劃轉入或轉出）
恒生強積金自選計劃	16.0%
東亞（強積金）享惠計劃	14.6%
新地強積金僱主營辦計劃	14.1%
景順強積金策略計劃	11.2%
AMTD強積金計劃	9.7%
東亞（強積金）行業計劃	9.1%
中銀保誠簡易強積金計劃	9.0%
我的強積金計劃	8.4%
海通MPF退休金	8.2%
富達退休集成信託	8.0%
恒生強積金智選計劃	8.0%
信安強積金計劃800系列	7.9%
滙豐強積金自選計劃	7.7%
安聯強積金計劃	7.5%
BCT（強積金）行業計劃	7.2%
友邦強積金優選計劃	6.4%
信安強積金—明智之選	6.2%
永明強積金集成信託計劃	6.2%
東亞（強積金）集成信託計劃	5.6%
永明強積金綜合計劃	5.2%
BCT積金之選	5.1%
永明彩虹強積金計劃	5.0%
滙豐強積金智選計劃	4.9%
宏利環球精選（強積金）計劃	4.6%
交通銀行愉盈退休強積金計劃	4.4%
信安強積金—易富之選	4.2%
萬全強制性公積金計劃	4.0%
永明強積金基本計劃	3.8%
信安強積金計劃600系列	3.5%
中國人壽強積金集成信託計劃	-3.0%

 

 

 

現時來說，各計劃每天都有新供款，每天的強積金資產值都在增長，令各計劃不覺得現在是坐食山崩的狀態。但是，隨着強積金總資產愈來愈大，由新供款所帶來的自然增長便會愈來愈少。現時全港強積金整體的自然增長逐年下降至只有5%，見下圖，再加上將來的退休潮及移民潮，當提款多於供款，即是淨供款變成負數，強積金便會出現轉捩點。

 

 

 

如果強積金沒有淨供款的自然增長，那麼還能靠什麼增加收入？便只有靠投資增長。但現時的強積金架構，投資主導權在計劃成員，成份基金的投資經理只是執行基金的投資方向，情況像搭地鐵嘟卡入閘後都要自己行去正確月台及轉車一樣。強積金不是瞇埋眼等投資經理幫你賺錢，正如瞇埋眼等架車由柴灣直去荃灣，結果成世都過唔到海。若果計劃成員不理會及主導自己的投資，只會眼白白望着回報從手掌心流走，自己的退休投資便白白失去了增長的機會。

 

中高產人仕可能對強積金嗤之以鼻，但低收入階層的退休儲蓄大概只有強積金。可惜現時的投資顧問行業都只是碼住大客仔，投資理財資的資訊亦只針對中高產這些有餘錢有時間做投資的階層；一日做12小時的看更員及清潔工，強積金投資對於他們來說是摸不着頭腦。

 

要打破階級不平等，不是靠他人施捨，而是靠自己醒覺；派糖派錢不如派理財知識及投資工具。筆者多年前到內地旅遊，旅遊車經過窮苦地方休息補給，未停下已經有一大班小童圍住車輛。當地導遊說不要俾錢他們，要俾就俾書、紙及筆，即是知識及工具。

 

這段經歷令筆者銘記於心，放諸於正在追趕投資列車的人也是一樣。要害人，就俾股票number ，同佢吹下市況預測；要幫人，就要引導建立自助自養的理財知識，分享有用的理財工具。

 

 

 

MPFDIY.com 就是知識，MPFier.com 就是工具。

 

 

 

 

 

小結

 

強積金只是means ，香港才是興趣的ends 。既係愛，又係責任，這是興趣使然。

 

 

 

 

我真係好撚鍾意香港