強積金策略交流#7 – 銀聯永明富達東亞景順大比拼

強積金策略交流#7 – 銀聯永明富達東亞景順大比拼

 

繼前文(見此)強積金市場頭五名的比拼,今次再來強積金市場第六至十位(銀聯(BCT)、永明、富達、東亞、景順)大比拼。

 

第六至十位的銀聯(BCT)、永明、富達、東亞、景順,強積金市場佔有率大約20%至25%,其中,銀聯同時亦承辦了有很多其他強積金計劃的受託人業務,而富達景順接收了有很多其他強積金成份基金的外判,永明近期又收購了施羅德的強積金業務,這4間公司應該都想繼續於強積金市場有一番作為,東亞相比起來則不甚活躍。

 

要比較強積金計劃,我們繼續從四個層面出發:服務基金覆蓋收費回報,以下就這四方面比較五位營辦人旗下最大的強積金計劃:

 

  • BCT積金之選
  • 永明彩虹強積金計劃
  • 富達退休集成信託
  • 東亞(強積金)集成信託計劃
  • 景順強積金策略計劃

 

 

服務方面

 

銀聯(BCT)於本站出了名是沒有詳盡的成份基金價格數據(見此1 2),銀聯只有過往12個月的基金價格數據是完全不足夠,亦是不能接受。財務稅務數據要保存起碼7年是商業營運的常識,更何況成份基金價格數據是屬於計劃成員的,收收埋埋只會令人覺得是否有什麼不可告人的秘密。於銀聯工作的同仁,如見字,請從速刊登數據,唔該。

 

基金覆蓋方面

 

見《積金大反擊》第128頁,東亞較好:

 

強積金計劃

覆蓋率
BCT積金之選 65%
永明彩虹強積金計劃 60%
富達退休集成信託 55%
東亞(強積金)集成信託計劃 75%
景順強積金策略計劃 45%

 

 

各位應該都明白股票基金對提升回報的重要性,最低覆蓋率的景順,是否會多加一些股票基金種類,例如環球或美國股票基金。

 

東亞>BCT >永明>富達>景順

 

 

 

收費(即基金開支比率)方面

 

按《積金大反擊》第136頁的步驟,將各基金類別的平均收費列出如下:

 

 

上圖五個強積金營辦人的計劃當中,景順及東亞的收費較低,接著是富達及BCT,永明的收費則較高。

 

景順>東亞>BCT>富達>永明

 

 

回報方面

 

參考《積金大反擊》第92頁,銀聯及永明較好,6個月間距下50/50策略的回報高於8%,其餘三個計劃大約是7%。

 

回報/波幅 BCT 永明 富達 東亞 景順
大包圍 5.22%

3.55%

4.66%

2.86%

3.65%

3.03%

2.71%

3.13%

2.85%

2.86%

平均線 7.77%

4.47%

6.28%

2.65%

4.47%

3.35%

4.33%

4.17%

3.49%

2.41%

回報波幅優化 10.4%

4.47%

6.77%

2.65%

4.92%

3.35%

3.75%

4.17%

4.51%

2.41%

價值平均 5.43%

4.11%

7.62%

3.13%

5.46%

3.66%

4.73%

4.55%

6.28%

4.04%

移動平均 8.32%

4.40%

9.11%

3.63%

7.35%

3.73%

7.10%

3.78%

7.96%

3.87%

動力投資 11.10%

4.69%

11.85%

4.25%

7.69%

4.15%

7.12%

4.20%

6.51%

4.42%

50/50(6個月間距) 9.71%

4.42%

10.35%

3.71%

7.46%

3.69%

7.11%

3.73%

7.20%

3.98%

回報及波幅計算自基金成立起至2016年6月底

 

上表的東亞景順於《積金大反擊》是沒有的,現在於此文補充。

 

可見,BCT及永明於50/50策略的表現較佳,而富達、東亞及景順三者於多個策略的表現都差不多。

 

永明>BCT>富達>東亞>景順

 

 

 

綜合上述各個層面,有以下排名(最佳的分數為1):

 

強積金計劃 覆蓋率 收費 回報 綜合
BCT積金之選 2 3 2 1
永明彩虹強積金計劃 3 5 1 3
富達退休集成信託 4 4 3 4
東亞(強積金)集成信託計劃 1 2 4 2
景順強積金策略計劃 5 1 5 5

 

 

BCT積金之選綜合的評分較高,但計劃成員未必可以獲得基金價格的詳盡歷史數據作分析,選用前要多加考慮。

 

永明彩虹強積金計劃的得分主要來自過往多年來的高回報,但因為投資經理的變化(見此),未來可能有隱憂。

 

富達東亞景順的回報相差不遠,東亞綜合跑出,選擇時同時要看看轉移到新計劃有否其他收費折扣的優惠。

 

如果BCT能有自基金成立起的基金價格數據,五個計劃中肯定首選,如果已有戶口於此五計劃,都可以不考慮轉移,反而可以考慮研究一下各投資策略於各計劃內的執行細節,例如調整一下各種策略內的參數,以提高計劃回報。

 

下文續

 

後記:

BCT基金價格數據披露的改進

 

延伸閱讀:

2016年年結

2 comments Add yours
  1. 一口氣看完積金大反擊後好想立即運用各計算方式,其中155頁計算按年波幅“=E17*12^0.5”,這公式內“^0.5”怎理解?此外,如想制作HSBC SuperTrust Fund unit price history table,是否需按每月價位輸進Excel?因為從HSBC網頁找不到一次過按時段導出的功能。謝謝!

    1. 呂小姐:

      按年波幅 = 按月波幅 x 12的平方根,平方根於Excel 是^0.5。書中是用自基金成立以來的按月波幅,時間較長,而一般基金便覽是用按年波幅,只計算過往3年,時間較短。

      匯豐啲計劃名好易攪亂,HSBC SuperTrust是精選計劃(已經取消了),HSBC SuperTrust Plus是智選計劃,匯豐強積金智選計劃的過往基金價格可見此

      匯豐基金價格要逐日搵,一次過按時段導出的功能好像只覆蓋一個月,但由於書中策略是一個月取第一交易日價格(不用每日計算)去計算一次,所以要花點時間收集以往價格數據。

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