經濟商學院的財富健康旅遊博覽

經濟商學院的財富健康旅遊博覽

 

經濟商學院於2019年5月18日於灣仔會展舉行了財富健康旅遊博覽,內容有旅遊、飲食、投資、理財,當然唔少得強積金。

 

主禮嘉賓有政府人員如財經事務及庫務局局長劉怡翔先生,與及積金局執行董事鄭恩賜先生。講者方面又有經濟日報台柱石sir石鏡泉先生、曾淵滄教授、林昶恆先生等等,還有筆者這個行外人,大家應該獲得了不少新資訊及觀點。

 

 

有一樣特別事,就是《積金大反擊》會場版,《積金大反擊》早前已經斷了市(見此),筆者本來無意再印,不過博覽會搞手希望到埸參加者有多些資訊帶走,於是特別聯絡經濟日報出版社再開機加印《積金大反擊》,於會場內免費派發。筆者都拿了一本留為記念,亦被參加者捕獲,即場就地簽名。《積金大反擊》的會場版比起市面版執走了些少錯別字。

 

第八招亦初步於工作坊一向參加者展示,其實之前2018年茶聚亦有分享過。同場都有參加者查詢其他策略,與及運用Excel去分析強積金,可見大家開始深入管理自己的強積金。分享完後閒談期間,終於能與一些只曾在網上交流的讀者有面對面接觸。

 

 

筆者於是次博覽會的分享,其實最花時間及心血製作以下的一張slide:

 

 

由於會場時間關係未有時間細緻講述,於本文繼續談論。

 

上圖是筆者以年代論角度將投資者類型劃分,第一類型是偶像崇拜的時代,第二類型是知識分析的時代,第三類型是低廉大眾化的時代,而第四類型是數據及風險管理的時代。

 

頭兩個類型的投資者於香港比比皆是,因為這兩個類型面世較早,由於年輕時第三四類還未面世,老一輩人士皆是以頭兩個投資類型行走江湖,尤其第一類型的偶像派,是財演(或燈神)的始祖。

 

第二類型以個人能力為主,配以學術流派為旗幟,是基金經理的模範。但由於偏重個人能力,當有能之士退下來後,便無以為繼,畢菲特的巴郡,正正被「無以為繼」困擾了十幾年,至今仍未解決。

 

第三類型像成衣生產商Uniqlo,以低成本大量製作的工廠式經營,令投資物大眾化,簡單化。現時有人認為個別基金經理很差,買指數基金會更好,正是這個類型的投資取態。

 

第四類型是數據科學,有點像工廠的CAD、CAM,從早期的程式買賣,到近期的人工智能,都是以數據作背後支持。Ray Dalio於Principles一書有很大篇幅討論數據於投資的運用,Jim Simons的基金公司每天儲下數以TB計的數據作分析。Ray Dalio公司Bridgewater的 All weather portfolio及 risk parity投資策略(見此有台灣央行人員到香港JP Morgan學習後的中文報告),引發了筆者發掘出第九招。

 

 

 

《積金大反擊》的7招,好比超級英雄的集結:

 

第一招大包圍:原型是DeMiguel的1/N portolio;

第二招平均線:原型是capital market line 及 capital asset pricing model,與1990年諾貝爾經濟學獎得獎者William Sharpe 有關;

第三招回報波幅優化:原型是1990年諾貝爾經濟學獎另一得獎者Harry Markowitz的mean-variance optimization;

第四招價值平均:原型是Michael Edleson的value averaging ,與價值投資有關;

第五招移動平均:原型是技術分析的移動平均;

第六招動力投資:原型是因2013年諾貝爾經濟學獎得獎者Eugene Fama而起的因子投資;

第七招50/50:原型是簡單的分散投資及re-balance。

 

筆者像舶來品進口商,將外國盛行的投資理論及策略,改變一下去適應強積金計劃及其成員的水土而成。

 

各位只要肯閱讀學習,尊重學術知識及化之為實用,不用成為什麼專家達人,一樣都可以DIY,為將來的自己去好好管理現在的強積金。

 

 

有緣再見。

 

 

 

 

延伸閱讀:

財經事務及庫務局局長出席「財富‧健康‧旅遊博覽」致辭全文 

 

 

 

 

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