2019年書單

2019年書單

 

接前文:

十二道書味

2017年書單

2018年書單

 

2019年書單不都全是2019年出版,而是筆者於2019年才閱讀它們。書單中有財經投資類,有社會議題,有人物傳記,亦有漫畫。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

以上幾本是財經投資類,內容有耳熟能詳的,亦有超級艱深的。其中以Marcos Lopez de Prado的Advances in Financial Machine Learning 最難讀。前文已經說過Marcos Lopez de Prado是當代人工智能投資的絕世高手之一,在Advances in Financial Machine Learning一書第一段,作者已經不屑於吹水唔抹嘴的discretionary 基金經理(另見前文):

 

 


 

平權及女權是近年趨勢,那裡有壓迫,那裡就有反抗。

 

 

 

文宣的抗爭於女權事務有以上兩本書籍。Educated的主調是知識及教育的重要,而Invisible Women是用數據去控訴女性是如何受漠視。

 

Invisible Women還拿了Financial Times and McKinsey & Company 2019 Business Book of the Year Award

 


 

要拿獎,最大的莫過於諾貝爾獎,2019年諾貝爾經濟學獎得主Abhijit Banerjee ,就有以下著作:

 

 

書中的一張圖,指出貧者不能憑自身力量擺脫貧窮,不是什麼努力及懶惰的原因,而是社會的結構及制度。

 

以往的經濟學者喜歡研究理論,認為世事萬物背後有一超然的法則,去推動世間及人類的經濟行為,好像牛頓的F=ma一樣;近年來經濟學者回歸實證,不作理論及預測,反而像醫學界做對照實驗一樣,用實驗去說明世事的實存。Poor Economics書中討論了很多貧窮國家用錢去扶貧的例子,包括捐錢救助會否使人依賴(香港亦有相關討論),如何令打防疫針、教育及生育等更有效益,使人脫離poverty trap。

 

對於如何獲得知識的方法,Poor Economics的實證方式,令筆者突然想起國學大師熊十力的一句話:欲悟諸究玄學者,令知實體非是離自心外在境界,及非知識所行境界,唯是反求實證相應故。

 


 

 

The man who solved the market 一書講James Simons,本站已經有幾篇文章講James Simons有幾勁(見此),是計量投資者的經典。

但是,此書沒有揭秘,沒有揭示Ressaniance Technologies的投資策略,只是訪問一些James Simons旁邊人,加些新聞及youtube視頻內容,穿鑿附會一個關於James Simons歷史的故事,基本上可以不看。

 


 

上文按年代論將投資人分成四類,並提出前者往往輕看後來者。但當中都有少數前者看好後者的,儘管這些前者因為身份及背景等限制,未能使用後來者的投資風格,但亦從不同渠道展露出自己的多元投資胸襟。

 

 

巴菲特是當中的表表者,他身為上圖第二代智慧型選股投資者的典範,亦不忘向大眾表示他對第三代指數投資者的喜愛。前文提及了巴菲特的一個著名10年賭局,就是他與第一二代的hedge fund manager的對賭(見此),結果是未夠10年,巴菲特已經用第三代的指數基金大勝第一二代的對沖基金

 

另一位前浪推荐後代的是John Bogle, John Bogle是筆者最敬佩的投資界人士(見《積金大反擊》作者序), 他將離地的投資界拉回人間,創造了低廉指數共同基金,引領了業界的發展方向。雖然John Bogle 對ETF不是太認同,但ETF確實是將John Bogle的低廉指數基金的理念發揚光大。

 

作為第三代指數投資的代表,John Bogle又如何看第四代的數據及風險投資者呢?

 

本站之前有很多篇文章討論了AQR及其創辦人Cliff Asness,AQR可以算是業界中的學術機構,一間AQR所發表的學術文章,其數量及質量比很多著名大學的經濟學系都要多,香港的一眾大學的經濟學系都冇得比。

 

 

《20 for Twenty》這本書藉是AQR成立20年內的研究文章的集成,宣示了AQR的研究精華。Cliff Asness 師承芝加哥大學經濟系的諾貝爾獎得主Eugene Fama,但這本書的前言不是由Eugene Fama這位第四代投資者的啟蒙老師所寫,反而找了一位第三代的投資人寫前言。

 

這人是誰?就是John Bogle,大家看看John Bogle他與Cliff Asness的關係:

 

 

 

很感性的文章,亦看出John Bogle對不同投資策略的了解。此書的出版日期是2018年12月,而1個月之後,即2019年1月,John Bogle便與世長辭,此書的前言可以說是John Bogle的晚期文章。

 

“both of us share a passion for the pursuit of the truth; a willingness to speak truth to power, even if what we say is unpopular; and a focus on the integrity of the data (Asness the algorithmic quant, Bogle the arithmetic quant).

 

“我們都對追求真理有種熱忱,並且願意對威權壓迫說出真理,即使我們說的是不受歡迎;而且我們都專注於數據的整合。

 

 

 

此書有John Bogle的前言,又是全球十大對沖基金AQR的研究大成,更重要的是不用錢,大家可以於此AQR網站下載,是否值得大家的花一點時間看一看?總好過花幾千幾萬元上那些垃圾投資課程。那些投資課程內的專家高人,不知有幾多位看過並且看得明這本書呢?

 


 

本年書單的最後一本書,是一本舊書,是筆者很多年前看過的一本漫畫,筆者本來已經忘掉了,但近期的一件事件,令這本書當中一幕突然間於筆者的腦中重現:

 

犬狼傳說

 

 

 

 

 

中大二號橋

 

圖片取自明報

 

 

pepe 對 popo的抗爭場面,原來筆者二十年前已經睇過,1999年出版的《犬狼傳說》,從準軍隊裝備的特別警察部隊(犬狼) 的角度出發,看着政權及制度如何透過任務及面罩武器去遮斷犬狼的人性,做出政權及制度要犬狼去做的一切所謂正義及應份事情。故事中不斷出現犬狼對自由意志及道德的反思及想擺脫政權及制度,但這些犬狼的終局,就是與狡兔的一樣。

 

 

 

 

犬狼電影

 

 

 

圖片取自HK01

 

 

 

製作犬狼傳說的押井守,是日本動話界的一代宗師,作品有山T女福星、機動警察、攻殼機動隊、犬狼傳說

 

 

 

 

 

 

後記:

 

睇書有時都唔知書本內容對自己的影響,廿年前睇過嘅漫畫《犬狼傳說》,依家睇返,是哀戚悲慟愁的五味雜陳,別是一般滋味在心頭

像John Bogle 平淡的一句:「 a willingness to speak truth to power」,當中不知包含了多少經歷,才能夠拿出來與後世娓娓道來。

下文續