動態退休金提取#4-護欄調整
接上文
第四個動態退休金提取的方法是「護欄調整」（Guardrails method）。
這個「護欄調整」方法有點像以前有介紹過的上下限方法(見前文)，「護欄調整」是希望退休金資產賺錢時可以提取多一些，而當退休金資產蝕錢時則提取少一些。
上圖取自「護欄調整」的原文＂Decision Rules and Maximum Initial Withdrawal Rates＂，當退休金資產賺錢時，退休金資產上升，會趨向綠色線，這時 “提取金額／退休金資產 ＝ 提取率 withdrawal (WD) rate＂會下降；如果退休金資產因賺錢而大幅上升，提取率 WD rate大幅下降至低於初始提取率( initial WD rate) 的20%，便將當年提取金額增加10%。
用例子說明會較好: 例如初始提取率( initial WD rate)為4%，退休金有500萬元，初始提取金額便是500 x 4% = 20萬元，計入通脹５％，下年提取金額便是20萬元 x （１＋５%） ＝ 21萬元。如果上年退休金因賺錢而上升至700萬元，來年提取率＝21/700 = 3% ，比起初始提取率4%低 （1-3%/4% = ) 25%，低於設定的20%，於是可以來年提取金額便增加10%，成為21萬元 x （１＋１０%） ＝23.1萬元。再下一年便以23.1萬元為基數，再加上通脹及退休金資產投資回報作考慮。
相反，退休金資產蝕錢的話，退休金資產下跌，會趨向上圖橙色線，便相反操作。
例如之後退休金資產下跌至400萬元，原本來年的提取金額是上年金額加通脹，即23.1萬元 x （１＋５%） ＝24.3萬元；但因為此提取率＝24.3/400 = 6.1%高於初始提取率4%的20%，即6.1%高於4.8%，所以來年的提取金額要減少10%，成為24.3萬元 x （１-１０%） ＝ 21.87萬元。
此「護欄調整」還有一個設定，就是最後15年不用的增減10%，即是假如有100歲命的話 ，85歲後便不用計算增減10%。
「護欄調整」的缺點
很明顯，計算十分麻煩，筆者都要花時間去理解及簡化，才能寫出上一段文字。又初始提取率，又20%又10%，又要估計最尾15年，老人家唔知自己計緊啲咩，倒不如像前文Vanguard 加上下限便算。
「護欄調整」的優點
可以提升提取率，見下，又不會用清光退休金。
總結
其實用這些動態提取方法，於SAA 50股:50債的退休金資產，提取率都是大概為4%。倒不如退休時用TAA去提升退休金資產的回報同時降低波幅，提取率隨時可以上升一倍。
