BCT 積金之戰 8月份情況

BCT 積金之戰 8月份情況

 

接上文

 

不知大家有否參與BCT 的模擬投資管理活動,筆者受邀參加,一來可以重新出每月策略檢討文章,二來亦嘗試將新舊策略並列對比一下。

 

BCT 是次活動以回報為主要考慮,另外再加上一些支線項目如觀看月報及MPF 資訊,令參加者能全面地養成管理強積金的習慣。

 

今次筆者用第二招平均線策略,用意是希望與大家一同了解一下回報及波幅的每月檢討操作。

 

要運用第二招平均線策略,首先要獲取以前的基金價格。這方面近年來BCT 做得最為出色(見此文),大家能輕易地取得BCT基金價格的歷史數據。

 

獲取基金價格之後,便是計算各基金的年均回報按月波幅,這裏回報用natural log return 對數回報,年均回報便是每月對數回報的平均值乘以12 所得出,而按月波幅則是用Excel 的Stdev 得出,詳細計算方法可參閱《積金大反擊》最後幾頁。

 

BCT積金之選內各基金的年均回報及按月波幅見下表(自基金成立起截至2020年8月3日)

 

年均回報 按月波幅
BCT 亞洲股票基金 7.68% 5.85%
BCT 世界股票基金 7.39% 4.17%
BCT E90混合資產基金 6.83% 4.74%
BCT 大中華股票基金 6.09% 4.68%
BCT 環球股票基金 5.99% 4.87%
BCT 核心累積基金 4.98% 3.03%
BCT 65 歲後基金 4.30% 0.97%
BCT E70混合資產基金 3.97% 3.65%
BCT 恒指基金 3.83% 5.26%
BCT E50混合資產基金 3.80% 2.71%
BCT E30混合資產基金 3.33% 1.84%
BCT 靈活混合資產基金 3.18% 1.33%
BCT 環球債券基金 2.93% 1.52%
BCT 港元債券基金 2.11% 0.83%
BCT 中國及香港股票基金 1.31% 6.63%
BCT 歐洲股票基金 0.91% 5.33%
BCT 強積金保守基金 0.72% 0.11%
BCT 人民幣債券基金 -0.22% 1.03%

(目標日期基金會隨年份改變基金投資方向,所以不考慮)

 

 

如果覺得自己計算回報及波幅太複雜的話,可直接用基金便覽的十年年均回報及風險指標的數字。

 

有了各基金的回報及波幅數字之後,便可以製作回報波幅圖表,見下,然後利用各基金的回報及波幅數字去得出一條平均線,此線可用Excel 或Google sheet 的內置功能得出。

 

 

 

 

此平均線大約可視為是Capital Market Line (CML)  ,讀過投資理論入門課程的人士應該對CML 有所認識,或可觀看Coursera 的視頻:

 

https://www.coursera.org/lecture/portfolio-risk-management/capital-market-equilibrium-the-capital-market-line-svT8r

 

這條平均線由於是取平均值,所以會大概將BCT 積金之選 計劃內的18隻成份基金分為兩份,位於上半部的成份基金如下:

 

 

 

由於上半部份的這些基金歷史上的回報較好,所以於8月持有,見筆者於積金之戰的模擬戶口情況:

 

 

用2020年8月3日的數據可以得出8月份的持有物。到了9月頭,便有新的基金價格去計算新的回報、波幅及平均線,然後便有新的高於平均線的基金於9月頭調配。

 

8月份的10隻高於平均線的基金之中,有5隻是股票為主的類別,其餘是以債券為主。年青的打工仔與及能承受高些風險的人士,可以按 75%股:25%債 作投資比例,所以筆者於BCT 的模擬戶口於8月份按以下比例調整戶口資產:

 

 

 

配置比例 年均回報 按月波幅
BCT 亞洲股票基金 15% 7.68% 5.85%
BCT 世界股票基金 15% 7.39% 4.17%
BCT E90混合資產基金 15% 6.83% 4.74%
BCT 大中華股票基金 15% 6.09% 4.68%
BCT 環球股票基金 15% 5.99% 4.87%
BCT 核心累積基金 5% 4.98% 3.03%
BCT 65 歲後基金 5% 4.30% 0.97%
BCT E50混合資產基金 5% 3.80% 2.71%
BCT E30混合資產基金 5% 3.33% 1.84%
BCT 靈活混合資產基金 5% 3.18% 1.33%
策略的預期回報及波幅 6.08% 4.14%

 

 

 

為了增加對比性,筆者列出未發表的第10招作平行對比。第10招像第5,6 招一樣是趨勢型,運用於BCT 積金之選計劃,8月份持有以下基金:

 

BCT 亞洲股票基金

BCT 大中華股票基金

BCT 中國及香港股票基金

BCT 環球股票基金

 

 

 

效果如何?大家拭目以待。

 

 

 

 

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